周五郑商所强筋小麦成功上市，虽然因基准价相对于可直接进行对比的进口小麦到岸价偏低，使得成交总量较小。但一旦价格逼近其合理价格区间，强筋小麦的成交量将大幅增加。

　　目前期货市场投机资金较为充裕，但当前可提供给投机资金选择的低风险品种已经没有。例如大豆虽然多头仍然占据优势，但在目前价位附近已经大大收敛其做多锋芒。这可从CBOT市场大豆几次放量拉升后，连豆均走出冲高回落的走势看出一些端倪。而近期较为活跃的另外一个品种天然橡胶，本周走势已经疲态尽现。虽然做多的资金仍然驻留在其内，但国内天胶即将开割，国际石油价格震荡加大，以及面临着越来越大的政策风险，都使得沪胶多头主力心存顾忌，难以在近期施展手脚。而沪铜因战争陷于胶着状态而向下突破，也不是短期内做多的理想品种。在这样的背景下，郑商所周五上市的强筋小麦，将成为期货市场中投机资金关注的焦点。对第一天强筋小麦持仓进行分析，也许能够发现期货市场多头主力的一些迹象，为投资者提供一些有价值的信息。

　　虽然强筋小麦周五的持仓和成交量都较小，但从持仓较大的四家期货公司（即上海南都300手多仓，武汉华中700手多仓，浙江天地600手空仓和浙江中大500手空仓）在近期小麦合约的成交量排序，以及大豆A0307主力合约和沪胶主力合约Ru0306的多空持仓来看，我们仍然可以得到一些有价值的判断。从四家公司近日小麦的成交量排名来看，强筋小麦多仓最大的武汉华中和上海南都，其小麦成交量排名总体趋势是下降，显示这两家强筋小麦的多头倾向于认为，强筋小麦上市对原来的小麦合约是利空因素，因此逐渐退出原来的小麦合约。而强筋小麦空仓最大的两家会员，其小麦成交量排名则是逐渐递增，显示强筋小麦空仓最多的浙江天地和浙江中大，与强筋小麦的多头相反，加大了在原来小麦合约上的投入，表中括弧内的数字是其在WT309合约中多仓排名序号，显示这两家会员倾向于认为强筋小麦的上市，对原来小麦期货合约是利好，这点颇值得投资者琢磨。但其在强筋小麦上做空，则显示其可能有一定的进口小麦货源，因为强筋小麦对交割的来源限制较松。

　　从表中各品种的排名来看，总体来说，目前在大豆和沪胶中的主力资金还没有向强筋小麦上转移的迹象，因为这四家会员在大豆和沪胶上的排名基本没有变化，并且在大豆的排名较后，显示强筋小麦的主力是大豆合约主力的可能性较小。但这四家会员中有三家在沪胶持仓的排名较靠前，显示沪胶主力有可能转战强筋小麦。当然，由于第一天的持仓量和成交量都较小，不足以反映未来市场的变化，但至少第一天的成交为我们透露出了一些有价值的信息，即强筋小麦第一天的多空，对强筋小麦上市可能对原来小麦期货合约的走势影响的判断是相反的，这可为原来小麦的投资者提供较有价值的参考。（平安期货 王兆先）