为什么中小投资者总是“伤痕累累”，总是陷于“套牢”与“割肉”的怪圈之中？本文作者一针见血地指出了根源：中小投资者选择了错误的投资策略。在作者看来，绝大多数中小投资者并不适合做短线，他们的合理选择应该是中线投资。

　　在《中小投资者怎样才能远离亏损》一文中，我们着重分析了中小投资者总是赔多赚少的根本原因：他们自觉或不自觉地选择了不适合的短线投资策略，违背交易原则。

　　根据笔者的调查分析，绝大部分中小投资者是不适合做短线的。不适合做短线而偏偏要做短线，这正是他们亏损的最根本原因。所以，要想扭亏为盈，关键之处就在于坚决摒弃短线投机，确立中长线投资策略。

　　绝大多数中小投资者不适合做短线

　　首先，短线波动具有不可测性，没有人能够准确预测短期波动。有业内人士对某媒体“后势预测”栏目的准确率作了跟踪分析，发现短期准确率为41％，中期准确率为30％多一点（注：短期为翌日，中期为10天）。实际上，这里的中期并不是真正意义上的中期，而是我们通常所说的短期。像注册证券分析师这样的专业人士都无法准确预测短期波动，而我们绝大多数中小投资者对短期波动的把握，恐怕也不会比这些专业人士好多少。

　　其次，短期波动是可以人为操纵的。中小投资者无论在资金、信息还是知识、操盘条件等方面都处于劣势，却偏偏要在主力机构可以操纵的短线领域和他们博弈，能有好结果吗？

　　最后，短线投机是一种高难度、高技巧的操作，稍一迟疑就会错过短期的买点和卖点，没有专门的短线操作技巧和果断敏捷的反应与决策，是很难做好的。

　　中线投资适合中小投资者

　　中期波动具有一定的可测性，而且中期低风险区和高风险区由于其“厚度”比较深，相对来说比较容易把握。比如去年的中期低风险区在1400点以下（上证综指），而中期高风险区在1685点以上（反弹的0.382黄金分割位）,相对而言，这样的区间比较容易研判。

　　更为重要的是，中期波动是主力机构无法操纵的。一波中级行情一旦展开，就没有人可以扼制其涨势。主力机构若想赚钱，只能顺势而为，顺着大势把自己所操纵的个股“做”上去。

　　制定正确的投资原则

　　选择好合适的中线投资方式和投资策略之后，我们就解决了在市场上“做什么”的问题，这是大方向。然后我们要解决的是“怎么做”的问题，即投资原则问题。投资原则是投资活动所依循的法则，是根据市场运行规律和特点制定的，具有不可违背性，其要解决的是“什么条件下可以买入或不可以买入”，“什么条件下可以卖出或不可以卖出”，“什么状态下持股待涨”和“什么状态下持币休息”等问题。

　　中线投资总原则是“牛市持股，熊市持币”，中线交易原则是“双低买入，双高卖出”。这里的双低双高指大盘的中期低风险和高风险区与个股的中期低风险区和高风险区。比如我们判定1400点以下为大盘中期低风险区，1811点以上为中期高风险区，那么根据交易原则，我们就应该在1400点以下大胆入场吸纳同样处于中期低风险区的个股（这时95％以上的个股也处于中期低风险区，所以我们认为选时重于选股），然后中线持股；而到1811点以上根据当时的实际情况俟机卖出所持的所有个股（大盘一旦进入中期调整，没有几只个股可以幸免，即所谓“倾巢之下，焉有完卵”），然后中期持币，等待下一个中期低风险区的来临。这样一年做1次（最多2次）中级行情，胜算的概率就很大。　　提高研判能力

　　如果我们仅仅知道“牛市持股，熊市持币”和“双低买入双高卖出”等投资原则，而不具备研判低风险区和高风险区的能力，不知道当前到底是牛市或者熊市，我们的投资原则又如何去贯彻实施呢？所以，提高研判中期高低风险区的能力，是中线投资者取胜的关键。　　此外，研判能力仅仅是投资成功的一个要素，它和投资策略是相辅相成的。假如我们具有研判短期波动的能力和捕捉短期低风险区、高风险区的本领，以及具有良好的心理素质，就可以选择短线投机方式和策略；如果我们不具备这样的能力而选择短线投机方式，那就是错误的。实际上，许多证券类的书籍都有意无意地将研判能力和投资策略投资原则割裂开来，往往侧重于短线技术介绍，却没有帮助投资者提高研判短期波动的能力，而读者在其诱惑或误导下做了短线，以致于总是无法摆脱亏损的命运。

　　实践是需要理论指导的，没有科学的投资理论的指导，要想在投资领域获得成功，是不现实的。而我们恰恰缺少这样的理论。从严格的意义上讲，无论是艾略特的波浪原则、江恩理论还是格雷厄姆的价值投资理论，都只能算是一种“技术”或选股的原则，称不上完整系统的科学投资理论。而读者错误地以为让大师们赚大钱的“技术”也一定能让自己赚钱，却忽视了大师们为了“技术”所作的不懈努力和付出的代价。

　　提高了中线研判能力后，我们还需要自信和自律。只有自信，我们才能克服恐惧，才能在牛市坚持中线持股的原则；只有自律，我们才能克服贪婪，才能在熊市坚持中线持币的原则。所以我们称自信和自律是中小投资者赚钱的保护神。（郑建纲 ）